Liquid Restaking Là Gì? TOP 3 Dự Án Nổi Bật Trong Ngành Liquid Restaking

Tổng Quan Về Liquid Restaking

Restaking là gì?

Restaking là một khái niệm được đưa ra bởi EigenLayer nhằm ám chỉ hành động stake các LST Token mà người dùng nhận được khi gửi ETH vào các nền tảng LSD như Lido Finance, Rocket Pool, Coinbase, Frax Finance, Stader Labs,... Bởi vì người dùng phải stake để hai lần nên gọi là Restaking.

EigenLayer đã thực sự mang lại một làn gió mới cho thị trường DeFi nói chung và ngành LSD nói riêng. Tuy nhiên, Restaking của EigenLayer vẫn tồn tại một số những vấn đề. Một trong những vấn đề lớn của người dùng đó chính là thanh khoản của họ là các LST Token bị khóa trong giao thức và không thể tiếp tục sử dụng để mang lại lợi nhuận nhiều hơn. Chính vì vậy mà Liquid Restaking ra đời?

Liquid Restaking là gì?

Liquid Restaking là một giải pháp để giải phóng thanh khoản cho những người thường xuyên sử dụng Restaking để tối ưu hóa lợi nhuận của mình. Thay vì gửi trực tiếp các LST Token vào giao thức Restaking thì người dùng có thể gửi thông qua một dự án thứ ba và nhận về Liquid Restaking Token (LRT) từ đó tham gia vào DeFi để tối ưu hóa lợi nhuận.

Có thể thấy rằng nếu các dự án Liquid Staking ra đời để mở khóa thanh khoản cho ETH trên Beacon Chain thì Liquid Restaking ra đời để mở khóa thanh khoản cho các giao thức Restaking mà lớn và duy nhất hiện tại chính là EigenLayer.

Cơ chế hoạt động của Liquid Restaking

Cơ chế hoạt động của các dự án trong ngành Liquid Restaking bao gồm một số bước cơ bản như sau:

• Bước 1: Người dùng sẽ gửi ETH hoặc LST Token của mình vào giao thức Liquid Restaking.
• Bước 2: Giao thức Liquid Restaking sẽ gửi ETH hoặc LST Token của mình vào EigenLayer để kiếm lợi nhuận.
• Bước 3: Giao thức Liquid Restaking sẽ gửi lại người dùng LRT Token - đại diện cho tài sản của người dùng trong giao thức.

Bằng cách nắm giữ LRT Token người dùng nhận về lợi nhuận từ việc stake ETH trên các nền tảng LSD và lợi nhuận từ hoạt động của các Validator trên mạng lưới EigenLayer. Bên cạnh đó, người dùng có thể sử dụng LRT Token trong thị trường DeFi với nhiều hoạt động khác nhau để kiếm thêm lợi nhuận. Từ đó, các giao thức Liquid Restaking mang lại 3 nguồn lợi nhuận cho người dùng của mình.

Lợi ích của Liquid Restaking mang lại

Một số những lợi ích mà các giao thức Liquid Restaking mang lại cho người dùng DeFi bao gồm:

• Mở khóa thanh khoản giúp cho người dùng có thể linh hoạt trong các vị thế của mình, dễ dàng hành động trước những sự kiện BlackSwan của thị trường Crypto.
• Người dùng có thể sử dụng đòn bẩy để tối ưu hóa lợi nhuận của mình lên nhiều lần một cách tương đối an toàn khi mà sử dụng LRT Token để vay ra ETH từ đó đưa lại ETH hoặc LST Token vào giao thức Liquid Restaking một lần nữa. Lặp đi lặp lại để tối ưu hóa lợi nhuận.
• Các giao thức Liquid Restaking cũng đang làm cho bức tranh DeFi trở nên nhiều màu sắc từ đó cải thiện thanh khoản, use case cho thị trường DeFi.

Một số những nhược điểm của Liquid Restaking

Bên cạnh những ưu điểm to lớn mà các giao thức Liquid Restaking mang lại thì nó cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro mà người dùng cần biết trước khi tham gia bao gồm:

• Với việc tạo ra quá nhiều "phiên bản" của ETH làm cho việc phân mảnh thanh khoản là điều chắc chắn sẽ xảy ra. Khi thanh khoản thấp các tài sản này dễ dàng bị depeg và gây nguy hại đến các giao thức DeFi trong thị trường như DEX, Lending & Borrowing, Yield Farming,...
• Việc có quá nhiều giao thức và tài sản có thể di chuyển sang các nền tảng Layer 2 làm cho vấn đề về bảo mật sẽ luôn đặt trong tình trạng báo động.

TOP 3 Dự Án Nổi Bật Trong Ngành Liquid Restaking

Rio Network - Dự án tiềm năng được backed bởi Polychain Capital

Rio Network là một nền tảng Liquid Restaking với LRT Token là reETH. reETH được gắn peg với ETH với tỷ lệ 1 - 1. Rio Network cho phép người dùng gửi các tài sản vào giao thức như ETH, rETH - Rocket Pool, stETH - Lido Finance và cbETH - Coinbase Staked ETH để nhận về reETH. reETH có thể kiếm thêm lợi nhuận cho người dùng trong thị trường DeFi như cung cấp thanh khoản, vay - cho vay,...

Rio Network có rất nhiều đối tác là các Node Operators như Chorus One, HashQuark, Unit 410, Figment và Kiln. Đây sẽ là các đối tác triển khai Node trên mạng lưới Ethereum và các dịch vụ xác thực (AVS) chọn lọc trên EigenLayer.

Hiện tại, Rio Network đã kêu gọi tại vòng Seed thành công như Coinbase Ventures, Hashkey Capital, NGC Ventures, HackVC, Fenbushi Capital, Polychain, Robot Ventures,... và hàng loạt các KOLs trong thị trường Crypto.

Kelp DAO - Một sản phẩm của Stader Labs

Kelp DAO là một nền tảng Liquid Restaking với LRT Token là rsETH. Kelp DAO cho phép người dùng gửi các tài sản như rETH - Rocket Pool, stETH - Lido Finance và cbETH - Coinbase Staked ETH và ETHx - Stader Ethereum rồi nhận về rsETH với tỷ lệ 1 - 1.

Rio Network ra đời để giải quyết các vấn đề của Restaking tương đối triệt để bằng DAO như:

• DAO sẽ quyết định xem các Node Operators sẽ hoạt động tại các dịch vụ nào của EigenLayer để tối ưu hóa lợi nhuận. Mọi người sẽ thấy khác với Rio Network nơi các đối tác chuyên nghiệp của họ tự lựa chọn.
• Giải quyết triệt để vấn đề về phí gas và phần thưởng bởi vì có nhiều dịch vụ dẫn tới nhiều phần thưởng khác nhau từ đó mất nhiều chi phí để claim.

Kelp DAO được xây dựng và phát triển bởi Stader Labs - dự án với ETHx (LSD) với hàng trăm triệu đô TVL và kêu gọi thành công từ nhiều quỹ đầu tư khác nhau.

Renzo Protocol - Dự án mới nổi trong ngành Liquid Restaking

Renzo Protocol là một nền tảng Liquid Restaking được xây dựng và phát triển trên EigenLayer. Renzo Protocol được xây dựng để giúp người dùng vừa kiếm được lợi nhuận từ việc stake ETH trên Beacon Chain, vừa nhận được phần thưởng của EigenLayer khi tham gia Restake mà không bị khóa thanh khoản trong giao thức này. Một điểm thú vị là khi người dùng stake trên Renzo Protocol sẽ nhận được điểm Eigen Points trên EigenLayer.

Renzo Protocol chấp nhận nhiều loại tài sản khác nhau như stETH, rETH, cbETH, ETH vào Renzo và để mint ra ezETH và ezETH là một Reward-bearing Token. Renzo kiếm lợi nhuận bằng cách lấy phí dựa trên phần thưởng Restaking. Một nửa phí sẽ được gửi đến Treasury của dự án, nửa còn lại sẽ trả Node Operators.

Tổng Kết

Ngành Liquid Restaking được coi là một trong những ngành có tiềm năng bùng nổ trong tương lai. Mong rằng qua bài viết này mọi người có thể hiểu thêm về Liquid Restaking là gì?